黑料网

A 黑料网 acaba de concluir sua venda de t铆tulos mais barata na hist贸ria recente da produtora de papel e celulose, justo quando investimentos verdes decolam no Brasil.

 

Os 500 milh玫es de d贸lares em t铆tulos de 10 anos atrelados 脿 sustentabilidade com cupom de 3,2% receberam ordens de compra 10 vezes acima da oferta, segundo Marcos Maciel Marques da Costa, diretor de rela莽玫es com investidores da empresa.

 

O forte apetite de investidores durante a pandemia destaca o potencial na Am茅rica Latina para o financiamento ESG, sigla para crit茅rios ambientais, sociais e de governan莽a que incluem metas verdes, como redu莽茫o das emiss玫es de carbono e uso de 谩gua. Esses investimentos oferecem uma nova fonte de capital para empresas que tradicionalmente contam com bancos de desenvolvimento, private equity e ofertas p煤blicas de a莽玫es.

 

鈥淧or incr铆vel que pare莽a, ainda vemos algumas pessoas em 2021 que pensam que as pr谩ticas ambientais s茫o apenas um custo e n茫o um caminho para o sucesso econ么mico鈥�, disse Da Costa, explicando que a emiss茫o de um t铆tulo convencional custaria 脿 黑料网 2 milh玫es de d贸lares a mais por ano em pagamento de juros.

 

O cupom de 3,2% 茅 o menor j谩 registrado para um t铆tulo em d贸lar emitido pela 黑料网, segundo dados da Bloomberg. Mas, embora estimativas indiquem que o financiamento sustent谩vel atingiu recorde global em 2020, a Am茅rica Latina ainda tenta recuperar o atraso.

 

鈥淰oc锚 tem uma situa莽茫o em que a oferta 茅 limitada, mas a demanda est谩 crescendo em ritmo muito mais r谩pido鈥�, disse Chris Gilfond, respons谩vel por mercados de capitais na Am茅rica Latina do Citigroup, que ocupou o segundo lugar no ranking da Bloomberg de subscritores de t铆tulos para a regi茫o, com base no volume de 2020.

 

A onda de emiss玫es tamb茅m veio com ressalvas, como o potencial de 鈥済reenwashing鈥�. 鈥淎 quest茫o para alguns 茅: 鈥楥omo sabemos realmente que est茫o tendo impacto?鈥欌��, disse Gilfond, em refer锚ncia se os recursos s茫o gastos em projetos que atendam 脿s metas ambientais, sociais e de governan莽a.

 

Para Manuela Kayath, o mercado se acelera a tempo de seu terceiro projeto de captura de g谩s de aterros. Com sede no Rio de Janeiro, a MDC, onde Kayath 茅 CEO, contempla uma emiss茫o de t铆tulos sustent谩veis em reais para financiar seu pr贸ximo projeto de captura e purifica莽茫o do g谩s emitido em aterros.

 

A MDC j谩 est谩 em contato com institui莽玫es como Banco Santander, XP e Banco BTG Pactual para emitir deb锚ntures, provavelmente em 2022.

 

Por enquanto, tamb茅m h谩 muito interesse em emiss玫es que n茫o atendam 脿s metas ESG. A Pampa Sul, por exemplo, uma usina de carv茫o subsidi谩ria da Engie, vendeu 922 milh玫es de reais em t铆tulos no ano passado com demanda quatro vezes acima da oferta.

 

As s贸lidas perspectivas econ么micas para o projeto prevaleceram em um ano de poucas emiss玫es, disse Marta Veloso, respons谩vel por infraestrutura e financiamento de projetos da Fitch Ratings no Brasil, que classificou os t铆tulos da Pampa com nota AAA.

 

Embora o setor n茫o tenha uma orienta莽茫o clara sobre como classificar empresas e projetos, ser谩 mais f谩cil comercializar produtos de investimento quando as classifica莽玫es ESG se tornarem mais estabelecidas, disse Kayath.

 

鈥淰emos todos os grandes bancos criando divis玫es de neg贸cios ou equipes ESG especializadas para financiamento ou aloca莽茫o de recursos鈥�, disse Kayath em entrevista. 鈥淓ssa mudan莽a foi inesperadamente r谩pida.鈥�